泛策略 A股总市值大增39万亿元哪些板块受青睐？

封面新闻记者白兰泛策略

9月24日，A股低开高走，三大股指全线收红。截至收盘，沪指涨0.83%，深成指涨1.80%，创业板指涨2.28%；科创50指数盘中一度涨近5%。

恰逢A股“9·24”行情一周年，回顾这一年，A股市场持续走强，沪指累计上涨近40%，深证成指录得超60%的涨幅，创业板指翻番。A股总市值大增39万亿元，两市1435只股票涨幅超100%。在流动性的助推下，又有哪些板块备受投资者的青睐呢？

金融板块完成估值修复泛策略

在业内看来，本轮行情中，政策层面的支持为金融板块注入强心剂。央行持续实施定向降准，释放长期流动性；证监会推动券商融资融券业务优化、扩大互联互通标的范围，进一步激活市场交易活力。从细分领域看，银行板块依托稳健经营与低估值优势，工商银行、建设银行年内涨幅均超30%；受益于市场交投活跃与政策松绑，机构预计年内券商板块净利润增速可达25%。

同时，在供需格局优化与产业升级推动下，传统行业龙头也实现了业绩与股价的双重提升，贵州茅台、伊利股份等个股均实现上涨。分析人士指出，传统行业龙头的价值回归，本质是行业集中度提升与企业竞争力强化的结果。在经济结构转型过程中，具备品牌优势、技术壁垒与规模效应的龙头企业，将持续抢占市场份额，盈利能力有望保持稳定增长，成为中长期资金配置的重要标的。

硬科技板块领涨两市

科技赛道无疑是过去一年最耀眼的明星，成为推动市场持续上行的核心动力。数据显示，通信板块滚动市盈率从25.78倍增至47.33倍，电子板块滚动市盈率从38.44倍增至72.65倍，计算机板块滚动市盈率从45.45倍增至92.33倍。上纬新材、寒武纪等个股股价屡创新高，寒武纪更是一度超越贵州茅台成为“A股股王”。

硬科技大涨的背后，是政策支持与产业周期形成共振。国务院《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》明确，到2027年，率先实现人工智能与6大重点领域广泛深度融合，新一代智能终端、智能体等应用普及率超70%，智能经济核心产业规模快速增长，人工智能在公共治理中的作用明显增强，人工智能开放合作体系不断完善。

“硬科技板块在这一年的大涨，是政策支持、产业趋势、市场资金与估值逻辑多重因素共振的结果。”苏商银行特约研究员武泽伟在接受记者采访表示，政策层面，资本市场改革持续深化，聚焦服务科技创新与新质生产力，为硬科技企业提供了强有力的支撑环境。产业层面，人工智能、芯片、机器人等颠覆性技术加速落地，国产替代需求迫切，共同驱动了相关企业业绩增长预期。市场层面，投资者风险偏好回暖引发存款搬家，险资等中长期资金入市为板块带来稳定活水。

谈及科技板块估值提升的核心逻辑泛策略，武泽伟认为，市场定价机制从传统注重短期盈利的线性模型，转向更看重企业技术壁垒、成长潜力和在整个产业生态中创造长期价值的系统性重估。

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